电缆的发展现状及前景 电线电缆行业这几年发展怎么样

电线电缆行业这几年发展怎么样

过去数十年间我国电线电缆行业得到快速告旅发展，成为世界第一的电缆生产国，但是中国电线电缆的发展面临行业集中度低，中小企业林立，整体竞争实力不强，产品结构落后，行业毛利水平下降等问题。于是国内企业开始调整企业战埋友乎略，行业发展开始进入了以兼并重组、注重研发的企业发展道路。

1、企业间整合不间断 落后产能急需出清

中国的电线电缆行业整合经历了大致三个阶段：最初由国家控股作为生产实体，大量国企在这个时期为中国经济的快速发展提供了有力支撑，但是随着国企生产效率已经满足不了国家的发展时，市场开始交由民营企业接手。

民营企业的相对优势在于经营效率、生产效率、战略调整响应速度、充分的市场竞争激发高效能的研发产出比。但是随着民营企业数量的增多，大部分企业开始集结在了中低端市场，价格战、规模战持续发生，导致我国的电线电缆行业产能开始出现过剩。

于是进入了第二阶段，大量的电线电缆生产企业开始整合，不断地兼并重组之下，通过并购来扩大企业的规模，减少了市场增量。小企业由于产能落后、效率低、竞争力不强等因素开始逐渐被出清。

未来参考全球主要电线电缆市场，我国的电线电缆行业将会脱颖而出数家行业龙头，行业集中度将会开始攀升。

2、国内市场集中度低 国外市场经验需要借鉴

根据数据显示，我国当前线缆制造商在业总数已达1万家，但规模以上企业数量仅为4000余家，且排名前十名的线缆企业占国内市场份额低于10%，中型企业所占市场份额不到30%。整体来看，我国行业集中度与发达国家存在较大差距。借鉴发达国家线缆行业的发展经验，我国的电缆行业整合是大势所趋。

前瞻根据中国电线电缆行业销售规模，结合行业本土企业电线电缆产品销售收入进行分析，2020年，我国电线电缆行业CR5为12%，CR10为17.7%，CR20仅为22.9%，行业的市场集中度较低。

3、并购重组聚焦主业 企业出海之路正式开启

前瞻收集整理了2018-2021年4月以来，我国国内企业发起的收购并购事件。可以发现，这些收购并购事件中，被并购方不仅有国内企业，还包括一些国外地区的企业。国内的市场在过度饱和的情况下，国内的电线电缆企业也开始谋求出海之路。

这些并购案中，多是以战略并购为主，大部分都聚焦在电线电缆的主营业务上，从而实现企业的规模扩张、技术升级、市场开发等战略目的。

4、企业份额较为分散 激烈竞争与企业并购同行

前瞻通过整理电线电缆行业的上市公司，选取了12家代表性企业，和2020年所有企业在电线电缆领域的营业收入。根据中国2020年电线电缆行业销售规模1.07万亿元计算，得出以下代表企业的市场份额。其中宝胜股份市场份额最高，达到了3.12%，其次为亨通光电，市场份额占比为2.61%。

可以发现，各企业的市场份额均不足5%，市场份额较为分散。未来的行业发展趋势可能存在中大型企业间的并购重组，抢占市场份额，争做未来的市场龙头，小型企业将会面临更加激烈的竞争。

5、区域发展不均衡 多地区出现上市企业空白

中国本土电线电缆行业企业众多，但主要以中小企业为主，这些公司大多分布在东南沿海地区，以江苏、浙江、广东省为主，弯悉同时目前行业中的上市公司数量相较于行业整体企业数量而言比重较少。

前瞻整理了这些电线电缆行业27家上市公司的基本情况，从地区分布来看，江苏省拥有最多的电线电缆上市企业，数量达到了8家，其次为浙江省和广东省，数量达到了5家和3家。湖北、上海、福建、河南等省份均在1到2家。我国大部分地区没有电线电缆上市企业。

6、未来道路开始清晰 行业发展前途光明

虽然目前我国电线电缆行业集中度低，导致线缆行业市场处于散点市场状态，但是行业一直保持着较高的增长，生产效率快速提高，产品的升级换代加速，产品结构渐趋合理，行业资本结构日趋多元化，市场化进程明显加快;尤其沿海及经济发达地区的电线电缆制造业优势明显，地区差别进一步扩大。

同时通过企业间合并、收购等重组运作，盘活了存量资产，行业集中度必定会上升到一个合理的水平。如果提高到50%的市场集中度，那么将会有一批年销售额达到百亿元的线缆制造商，由此判定中国电缆企业仍然需要经过一个长期的全球化、市场化的洗礼，才能出现一批具有规模的、市场竞争力的企业。

按照欧美日等发达国家线缆行业的发展经验，随着本国工业化发展程度的提高，基础建设的完善，城市化水平的提高，电线电缆行业必将走向成熟，前瞻认为，未来随着我国电线电缆行业技术研发能力的提升，行业的优质企业将形成规模优势，行业到的市场集中度将有望得到提升。

—— 更多数据请参考前瞻产业研究院《中国电线电缆行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

电线电缆行业发展前景如何？

电线电缆属于比较传统的行业，但渣脊这类旅蠢型行业十分贴拆梁陪近生活，是必不可少的，所以行业发展前景还是非常好的，不过现在多少行业发展主要靠品牌，我了解有些知名度的例如上上、远东、谷阳、明兴电线

电线电缆行业未来的发展会呈现什么态势？

当前的中国电线电缆市场已经成为了全球第一大市场，产能、产量与需求量都以处于全球领先位置，这也包括有中国上万家电线电缆企业满足了国内外的线缆产品需求。但是同时也带来了负面效应，大量的中小电缆企业在中低端产品中的激烈竞争，扩大规模、低价竞争等竞争策略逐渐形成电线电缆行业的恶性循环。

1、全球最大的首指州市场 领先的工业配套产值

近年来，随着中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大，电线电缆制造业已经成为电工电器行业二十余个细分行业中规模最大的行业，占据四分之一的比重。

根据Wind数据显示，近年来我国电线电缆行业规模扩张有所放缓，2015-2020年我国电线电缆销售收入总体呈波动变化的趋势。由于近年来我国宏观经济疲软和制造业去产能的影响，电线电缆行业一度出现规模下滑，并在2018年达到低谷，达到0.99万亿元。随着我国对新能源等投资的加快，电线电缆行业开始缓慢复苏。2020年电线电缆销售收入达1.08万亿元，同比增长5.02%。

在电线电缆细分市场方面，电力电缆和电气装备电缆市场需求处于前列。2018年电力电缆市场规模占比为36%，电气装备电缆占比为20%，裸电线为和绕线组合计31%。由于我国2019年与2020年对于海上风电装机进行补贴，新能源汽车需求的崛起，轨道交通等基础建设的快速发展，电力电缆和电气装备电缆在需求端有了较大的增长。

前瞻初步预估，2020年电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕线组合计占总规模的28%，通信电缆较2018年下滑1个百分点，占比为8%。

2、市场空间广阔 外资与国内企业同台竞争

从竞争格局上者蔽看，电线电缆行业可以分为三个阵营：第一阵营是以耐克森、比瑞利、古河、日本住友电工等为代表的国际知名企业，规模较大，技术先进，在高端市场上竞争优势明显;第二阵营是在国内电缆行业中处于领先地位的龙头公司、以及在某些产品逗禅领域内占有一定垄断优势的企业，如宝胜股份、亨通光电、中天科技、青岛汉缆、浙江万马等;第三阵营是为数众多的其他规模较小的区域性中小企业。总体来看，快速发展的中国市场、较低的制造成本吸引了中外线缆制造商，现已形成共同竞争的局面。

与此同时，在国内本土企业竞争方面，近年来本土企业呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。一些重点企业，如亨通、宝胜、中天近年来一直保持非常强的增长势头，连续过年入选中国线缆行业最具竞争力企业20强，根据中国电器工业协会发布的《2020年中国线缆行业最具竞争力企业20强》名单显示，亨通集团、宝胜股份、中天科技分别位居榜单前三。

3、市场集中度低 未来的激烈竞争仍将继续

发达国家的电线电缆行业经过多年发展，特别是面对原材料价格波动，小企业逐渐退出市场，产业集中度大幅提高，美国前10名线缆制造商(如通用、百通、康宁、南线等)占据了市场份额的70%左右;日本7大线缆企业(如古河、住友、滕仓、日立、昭和等)占市场份额的65%以上;法国五大线缆企业(耐克森、新特等)包揽了法国市场的营业额，占据了法国市场份额90%以上。而中国整个电线电缆行业集中度极低，CR10约为18%。

前瞻根据中国电线电缆行业销售规模，结合行业本土企业电线电缆产品销售收入进行分析，2020年，我国电线电缆行业CR5为12%，CR10约为18%，CR20仅为23%，行业的市场集中度较低。

4、线缆企业主营业务规模已形成不同梯队

通过分析电线电缆行业上市企业经营情况借以窥探整个行业的经营情况。目前，我国电线电缆行业上市公司有20余家，前瞻选取了12家电线电缆行业上市公司中2020年电线电缆收入占营业收入80%以上的代表性上市企业，并按照电线电缆收入规模的不同将上市公司分成4个梯队，每个梯队选取了3家代表性企业。

如下图所示，当前我国的电线电缆企业就营收规模而言已经开始分化，形成了不同的竞争梯队。这12家电线电缆行业上市企业基本情况如下：

5、线缆企业营收持续增长 利润开始滑坡

从营业收入来看，2016-2020年，上述12家电线电缆行业代表性上市公司的营业收入总和持续上升，2020年上述12家上市公司营业收入总和为1232亿元，同比增长7.37%，增速较2019年有所上升。从利润总额来看，2016-2020年，上述12家电线电缆行业代表性上市公司的利润总额波动变化，总体利润总额于2018年后出现一定幅度的下滑，2020年上述12家上市公司利润总额总和为29.33亿元，同比下降28.06%。

总体看来，2020年受疫情影响，行业的营业收入保持了正向增长说明行业有一定程度的复苏，但利润总额出现了较大幅度的下降，主要由于远东股份因公司经营原因出现大额亏损脱离行业，综合来看，行业经营效益开始复苏，形势向好。

6、线缆企业毛利率相对稳定 总体表现良好

从毛利率来看，2016-2020年，上述12家代表性上市公司中除宝胜股份和通达股份外，其他公司的毛利率基本在10%以上，整体上来看2017-2019年，这12家上市公司的平均毛利率呈现上升的趋势，2019年，平均毛利率达18.03%，表明行业的盈利能力良好。

整体看来，行业的毛利率水平不算太高，尤其是近年来，行业中参与者数量增加导致价格竞争加剧，行业的利润空间持续压低，加之原材料市场价格波动较大，毛利率也受到相应影响。2020年，受疫情影响，平均毛利率出现下降，为17.25%。总体看来，行业的盈利能力有待增强。

—— 更多数据请参考前瞻产业研究院《中国电线电缆行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》